Na última década, os veículos de investimento nos índices, conhecidos como "exchange traded funds" (ETF), registaram um forte crescimento. Isto reflecte alguns das vantagens evidentes dos ETF, tais como os baixos custos e a capacidade de serem transaccionados nas bolsas. No entanto, ao contrário das afirmações da indústria de que são produtos simples, os ETF estão a tornar-se cada vez mais complexos. Neste documento iremos chamar a atenção para sete coisas importantes que os investidores devem ter em conta.
1. EFICIÊNCIA DO MERCADO
A eficiência do mercado é importante ao avaliar os ETF como proposta de investimento. Se os mercados fossem verdadeiramente eficientes, então o argumento para investir em ETF seria inquestionável uma vez que a possibilidade de registarem um desempenho superior ao do mercado através de uma gestão activa desapareceria. Mas os mercados não são inteiramente eficientes e, na opinião da Fidelity, na maioria dos casos são suficientemente ineficientes para justificarem uma gestão activa.
De certa forma paradoxalmente, é possível que os ETF possam eles próprios estar a reduzir a eficiência do mercado. Para que os mercados sejam eficientes, é necessário que muitos investidores estejam empenhados em analisar os fundamentais das empresas tal como os investidores activos fazem. Uma vez que os fluxos de investimentos nos ETF desviam fluxos dos fundos activos, há menos recursos destinados à pesquisa das empresas, o que pode resultar numa menor eficiência do mercado. Ler Mais .....
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